海报新闻记者 周凌峰 报道

　　8月1日晚间，中光防雷的股价与一则公告形成了微妙的呼应。当日该股以15.54元收盘，较6月25日的8.95元累计涨幅超70%。就在收盘后，公司披露董事长王雪颖、董秘周辉、财务总监汪建华拟合计减持不超过总股本1.22%的股份。

　　这场发生在股价暴涨后的集体减持，将这家深耕防雷领域38年的企业推向了资本市场聚光灯下。

　　减持轨迹：长期套现的数据图景

　　三位高管的减持计划并非孤立事件。

高管减持记录（来源：Wind）

　　公开信息显示，自2016年10月20日开始担任中光防雷董事长的王雪颖，从2019年以来已实施26次减持，累计减持超1124万股。以该公司披露的成交均价计算，在这26次减持中，王雪颖共计套现约1.46亿元。

高管减持记录（来源：Wind）

　　公司董事、副总经理、董秘周辉在同期通过5次减持套现557.9万元；公司董事、财务总监汪建华则通过6次减持获得324.7万元。

　　记者注意到，三位高管在2019年5月8日至2023年10月16日期间累计37次减持，总计减持约21.9万股。按成交均价计算，总套现金额近1.55亿元。值得注意的是，若本次计划全额执行，三位高管累计减持比例将升至4.86%。

中光防雷业绩概况（来源：东方财富）

　　业绩迷雾：增收不增利的困局

　　与股价走强形成反差的是公司业绩的波动。

　　2024年财报显示，中光防雷营收同比下滑23.19%至4.26亿元，归母净利润大跌68.14%至815.89万元，这已是连续第三年净利润低于3000万元。据中光防雷4月24日发布的2025年一季报显示，公司营业收入为8545万元，同比上升12.7%；归母净利润为281万元，同比下降8.4%；扣非归母净利润亏损10万元，同比下降108.2%，呈现典型的“增收不增利”特征。

中光防雷毛利率和净利率变化（来源：东方财富）

中光防雷营业收入构成（来源：2024年年报）

　　财务数据揭示了更深层的压力。公司毛利率从2024年一季度的24.53微降至2025年一季度的24.13%，净利率也从2024年一季度的3.97%降至2025年一季度的3.18%，反映出成本控制面临挑战。从2024年年报来看，防雷产品作为核心业务（占营收71.6%），其市场竞争格局可能正在发生变化，而占比23.65%的非防雷产品尚未形成利润支撑。

　　市场博弈：资金与基本面的角力

　　股价的凌厉涨势似乎脱离了基本面支撑。东方证券研报指出，防雷设备上游环节二季度呈现业绩好转态势，这可能成为资金推动股价的逻辑之一。但对比行业数据，中光防雷的股价涨幅远超同期电子元件板块20%左右的平均涨幅，市场情绪的推动作用不容忽视。

中光防雷股价（来源：百度股市通）

　　高管减持公告发布后的首个交易日（8月4日），公司股价微跌1.61%，成交额放大至4.6亿元，显示市场出现分歧。有投资者注意到，三位高管均以“个人资金需求”为由解释减持动机，且公司强调不会影响控制权与经营稳定性，但这难以完全消解市场对业绩持续性的疑虑。